De un vistazo. Índice de Producción Industrial. Febrero de 2015
08/04/2015: La producción industrial aumenta en febrero un +3,5% respecto al mes anterior pero disminuye un -1,2% respecto al mismo mes del año pasado. Derivada de la evolución negativa de la fabricación de material de transporte y de la metalurgia, el IPI acumula durante el primer bimestre una disminución del -1,3% respecto al año pasado.
El Índice de Producción Industrial crece en febrero un +3,5% respecto al mes anterior, cuando perdía un -4,7% respecto al mes precedente (tras la fuerte revisión[1]), esto supone que persiste la alternancia entre resultados positivos y negativos que venimos observando a lo largo de los últimos meses. Es fundamentalmente la maquinaria y equipo la rama que se encuentra detrás de esta evolución positiva, aunque también la fabricación de material eléctrico (quinto mes consecutivo en positivo), la fabricación de material electrónico y óptico, la fabricación de productos de caucho, plástico y otros no metálicos, la industria química, la rama de la energía, la fabricación de productos farmacéuticos y la rama de la metalurgia y productos metálicos muestran una evolución positiva respecto al mes anterior. No obstante, respecto a la metalurgia y productos metálicos (la rama industrial con más peso y por tanto la que marca en gran medida la evolución del indicador) cabe destacar que el dato bruto para el mes de enero ha sufrido una fuerte revisión a la baja, por lo que si en el análisis del mes anterior señalábamos que mostraba un avance muy significativo y encadenaba cinco meses consecutivos en positivo, una vez realizada la revisión, la tasa intermensual para ese mes resulta negativa, si bien en febrero se vuelve a registrar un resultado positivo aunque de menor intensidad. Entre las ramas que muestran una evolución a la baja destacan las industrias alimentarias, la industria de la madera papel y artes gráficas, la industria del mueble y otras no manufactureras (tras un mes de enero muy bueno) y la fabricación de material de transporte (segundo mes consecutivo en negativo).
Por el contrario, si comparamos con el mismo mes del año pasado, el IPI disminuye un -1,2%, lo que supone el segundo mes consecutivo en negativo tras la disminución del -1,5% interanual registrada en enero (dato revisado; previo a la revisión los datos arrojaban un crecimiento del +5,2% interanual). Como resultado de esto, entre enero y febrero se acumula una disminución del -1,3% respecto al mismo período del año pasado, cuando se producía, sin embargo, un crecimiento acumulado del +2,4% respecto al año precedente.
Esta disminución en términos interanuales se produce principalmente como resultado de la evolución que muestran la fabricación de material de transporte y la metalurgia y productos metálicos, que disminuyen un -17,5% y un -3,1% interanual respectivamente y encadenan dos meses consecutivos en negativo. No obstante, entre las ramas con más peso también registran tasas interanuales negativas la fabricación de muebles y otras manufactureras, -3,4%, la industria de la madera, papel y artes gráficas, -6,2%, la fabricación de productos de caucho, plástico y otros no metálicos, -2,6% y las industrias alimentarias, -1,3%. Entre las ramas que registran tasas positivas destacan la maquinaria y equipo, +3,9%, la fabricación de material electrónico, +18,2% (sexto mes consecutivo en positivo), la fabricación de material eléctrico, +10,6% (segundo mes en positivo), la industria química, +11,3% (segundo mes en positivo) y la industria de la energía, +1,5% (también segundo mes en positivo).
Con todo, son varias las ramas que acumulan una disminución durante los dos primeros meses del año, en especial el material de transporte y la metalurgia y artículos metálicos, que disminuye un -14,5% y un -3,8% respectivamente en relación al mismo período del año pasado (+15,6% y +3,6% entonces). Entre las ramas con cierto peso, también disminuyen la fabricación de productos de caucho, plástico y otros no metálicos, -2,6%, la industria de la madera, papel y artes gráficas, -2,7%, y apenas un -0,1% la maquinaria y equipo, aunque en este último caso como resultado de los sucedido en enero, ya que como hemos visto para el mes de febrero el resultado es positivo. Entre las que acumulan crecimiento destacan fundamentalmente la fabricación de material electrónico y óptico, +19,8%, y la fabricación de material eléctrico, +7,3%, que tras más de cuatro años permanentemente en negativo parece mostrar una incipiente tendencia de recuperación.
Como resultado de todo esto, el indicador de ciclo (tras la importante revisión de los datos brutos) nos presenta una situación muy diferente a la que señalábamos el mes anterior, situándose mínimamente por debajo de la línea que separa la expansión de la recesión, si bien habrá que esperar a los próximos meses para ver si esta evolución se consolida o se recupera. Son fundamentalmente el material de transporte y la fabricación de material eléctrico las que se encuentran claramente en fase recesiva, aunque en este último caso mostrando una rápida evolución a la fase expansiva. No obstante, entre las que se mantienen en fase expansiva tan sólo la fabricación de material electrónico y óptico, las industrias extractivas y la industria química ganan empuje durante el mes de febrero, mientras que todas las demás lo pierden, entre ellas la rama de la metalurgia.
[1] Como recordamos todos los meses estos análisis se realizan en función de datos provisionales sujetos a dos tipos de revisiones; por parte de Eustat sobre los datos brutos y en el modelo de desestacionalización y extracción de señales al incluir nuevos datos ciertos y las revisiones de los datos brutos. Cuando publica un nuevo dato Eustat realiza correcciones de los datos brutos de los meses anteriores que son en general moderadas y que producen por lo normal también moderadas variaciones en los resultados corregidos y desestacionalizados. Sin embargo, la revisión realizada para el mes de enero ha resultado muy significativa, modificando de forma importante los resultados corregidos y desestacionalizados de dicho mes. Eustat ha señalado que esta importante revisión se debe a “un error en los datos facilitados por una de las unidades que forman parte del índice”.
| Índice de Producción Industrial de Gipuzkoa y sus componentes. Datos corregidos de efectos de calendario. Tasas de variación interanuales (%) | |||||||||||
| Índice General | Industrias extractivas | Manufactureras | Energía eléctrica, gas, vapor y agua | ||||||||
| Total | Metálicas | Resto de manufactureras no meta. | |||||||||
| Agregado metal | Metalurgia | Mat. electrónico y óptico | Material eléctrico | Maquinaria y equipo | Material de transporte | ||||||
| 2006 | 5,8 | 2,7 | 6,3 | 8,4 | 8,7 | 11,3 | -2,8 | 12,7 | 4,1 | 0,9 | 0,5 |
| 2007 | 5,6 | -23,3 | 6,1 | 6,1 | 4,8 | -11,6 | 2,4 | 10,6 | 16,6 | 4,7 | 1,5 |
| 2008 | -2,9 | -1,7 | -2,8 | -2,9 | -4,7 | -9,8 | -14,5 | 0,9 | 10,0 | -4,5 | -3,6 |
| 2009 | -19,9 | -11,3 | -21,1 | -24,0 | -24,9 | -18,8 | -24,7 | -30,9 | 0,0 | -17,0 | -9,4 |
| 2010 | 0,3 | -26,3 | 0,7 | 1,1 | 2,5 | 3,5 | -0,2 | -6,4 | 13,3 | -3,9 | 2,3 |
| 2011 | 4,7 | -25,5 | 6,0 | 8,6 | 3,3 | 11,0 | -9,9 | 18,0 | 17,8 | -0,5 | -4,1 |
| 2012 | -4,6 | -5,8 | -4,7 | -5,9 | -3,0 | -9,0 | -12,8 | -0,1 | -20,4 | -1,5 | -3,8 |
| 2013 | -2,4 | -30,8 | -2,2 | -2,4 | -1,6 | -2,4 | -16,1 | -0,5 | -4,0 | -1,7 | -3,4 |
| 2014 | 1,1 | -4,6 | 1,7 | 1,0 | 3,2 | 3,9 | -22,9 | 1,6 | 0,9 | 3,4 | -2,8 |
| Enero | -0,9 | -25,9 | -0,6 | 0,4 | 2,8 | 4,5 | -25,5 | -0,2 | 2,6 | -2,6 | -2,1 |
| Febrero | 5,5 | -15,5 | 6,0 | 5,5 | 4,4 | 8,5 | -25,2 | 3,5 | 32,3 | 7,3 | 0,9 |
| Marzo | -1,5 | -35,2 | -1,2 | -1,4 | 0,1 | -0,1 | -36,3 | 1,4 | 7,6 | -0,6 | -3,5 |
| Abril | 3,9 | 1,7 | 3,9 | 4,4 | 3,3 | 10,0 | -19,9 | 9,2 | 2,2 | 2,9 | 1,5 |
| Mayo | 0,5 | 64,3 | 1,3 | 1,9 | 3,8 | -3,6 | -21,5 | 2,1 | 12,8 | -0,2 | -7,4 |
| Junio | 0,8 | 15,9 | 1,0 | -1,0 | -0,6 | 3,2 | -20,8 | -0,1 | -1,5 | 6,5 | -2,6 |
| Julio | 4,0 | -17,3 | 5,3 | 4,4 | 11,2 | 9,2 | -20,6 | 2,5 | -2,9 | 7,7 | -3,2 |
| Agosto | 4,8 | -24,6 | 6,6 | 5,2 | 7,0 | -2,5 | -35,1 | 11,4 | 2,1 | 8,9 | -3,3 |
| Septiembre | 0,1 | -9,3 | -0,1 | -2,0 | 5,0 | 4,1 | -30,6 | -1,9 | -16,3 | 4,3 | 2,5 |
| Octubre | -2,7 | 6,1 | -2,3 | -5,4 | -2,2 | 3,3 | -22,2 | -1,2 | -20,1 | 5,9 | -2,2 |
| Noviembre | -0,2 | 32,8 | 0,6 | -1,3 | 0,2 | 1,3 | 0,3 | -1,3 | -2,8 | 5,2 | -5,5 |
| Diciembre | 0,9 | -20,1 | 2,6 | 4,9 | 6,1 | 8,5 | -10,9 | 0,4 | 14,1 | -2,8 | -7,7 |
| 2015* | -1,3 | 55,3 | -1,9 | -2,8 | -3,8 | 19,8 | 7,3 | -0,1 | -14,5 | 0,3 | 1,5 |
| Enero | -1,5 | 53,7 | -2,1 | -4,4 | -4,6 | 21,5 | 3,9 | -4,6 | -11,6 | 3,4 | 1,6 |
| Febrero | -1,2 | 57,2 | -1,7 | -1,3 | -3,1 | 18,2 | 10,6 | 3,9 | -17,5 | -2,5 | 1,5 |
(*): Crecimiento acumulado hasta el último es publicado.
Fuente: Elaboración propia de ADEGI en base a datos de EUSTAT, Índice de Producción Industrial
Nota: Son datos provisionales sujetos a dos posibles tipos de revisiones; por parte de Eustat sobre los datos brutos, y en el modelo de desestacionalización al incluir nuevos datos ciertos y las revisiones de los datos brutos.