De un vistazo. Confianza de los Hogares Vascos. IIItr2025

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El Índice de Confianza de los Hogares Vascos[1] que elabora Laboral Kutxa volvió a situarse durante el tercer trimestre de 2025 en -6 puntos, lo que no supone cambios respecto al trimestre anterior, aunque si -2 puntos menos que el año pasado y la valoración más pesimista desde el último trimestre de 2023 (-9pp entonces; -5pp I.tr.2024).

En cualquier caso, continuó siendo mayor el pesimismo del conjunto de los hogares de la UE, cuyo indicador volvió a situarse en -15 puntos, sin cambios tampoco respecto al trimestre anterior, aunque -3 puntos por debajo del nivel del año pasado y mostrando, igualmente, la valoración más pesimista desde finales de 2023 (-16 puntos IV.tr.2023). Seguimos sin disponer de datos para el conjunto del Estado[2], pero entre las principales economías de la Unión, volvió a ser Francia la que mostró peor resultado. Así, indicador de confianza de los hogares franceses cayó hasta los -18 puntos, -1 punto por debajo del segundo trimestre, -5 puntos por debajo del nivel del año y la valoración más pesimista desde el segundo trimestre de 2023 (-18 puntos también entonces). El indicador de confianza de los hogares alemanes, por su parte, volvió a situarse en -10 puntos, sin cambios respecto al trimestre anterior y respecto al año pasado, y lejos todavía de los registros de finales de 2023 y principios de 2024 (-15 puntos entre el III.tr.2023 y el I.tr.2024).

Si nos centramos en el indicador de confianza de los hogares vascos, fueron las expectativas sobre la economía general las que mostraron, con diferencia, un mayor pesimismo, -22 puntos, perdiendo, además, -1 punto respecto al trimestre anterior y -7 puntos respecto al año pasado y cayendo al nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2023 (-25 puntos entonces; -21 puntos -IV.tr.2024 y II.tr.2025). También se situaron en terreno pesimista las expectativas sobre la economía del hogar, -9 puntos, aunque en este caso sin mostrar cambios respecto al trimestre anterior, si bien fueron -3 puntos menos que el año pasado y el nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2023 (-9 puntos entonces y en el II.tr.2025). Se mantuvieron en terreno optimista las expectativas sobre ahorro, +4 puntos, y sobre empleo, +2 puntos, aunque mientras que en el primer caso no se produjo variación respecto al trimestre anterior, en el segundo se observó un retroceso de -2 puntos. En ambos casos, sin embargo, se superaron ligeramente los niveles del año pasado, +1 punto y +2 puntos respectivamente.

Por lo que afecta al resto de los indicadores, los hogares vascos mantienen su pesimismo sobre la evolución de los precios. Aunque el número de hogares que esperan un aumento más rápido a lo largo de los próximos 12 meses pasa del 38% al 35%, el número de los que esperan un aumento más moderado retrocede del 20% al 18% (nivel más bajo desde el 10% del cuarto trimestre de 2022). Complementariamente el 47% de los hogares consideran que los precios continuarán creciendo a igual ritmo (42% trimestre anterior).

Sin embargo, mejora la valoración del momento de compra (+10 puntos respecto al trimestre anterior y respecto al año pasado), que a pesar de ello continúa siendo negativa, -13 puntos. Mejora desde el 8% hasta el 14% en número de hogares que consideran que es un buen momento (nivel más alto desde el cuarto trimestre de 2021 (17% entonces) y disminuye del 30% al 27% el número de los que consideran que es un mal momento (todavía por encima de I.tr.2025 y IV.tr2024). El 59% de los hogares se mostraron indiferentes (62% el trimestre anterior; 61% el año pasado).

En este contexto, el índice de expectativas de realización de grandes compras recuperó +2 puntos respecto al trimestre anterior y se situó en +2 puntos, +2 puntos por encima, también, del nivel del año pasado, aunque todavía por debajo del resultado del primer trimestre (+4 puntos entonces). Avanzó hasta el 21% el número de hogares que anticipan mayores compras en los próximos meses, mientras que se redujo hasta el 18% el número de los que prevén que sus compras se reducirán (20% en ambos casos el trimestre anterior). El 62% apuntaron un consumo estable (60% le trimestre anterior).

En paralelo a todo esto, la intención de compra de vivienda nueva se situó en el 1,0%, sin apenas cambios respecto al trimestre anterior (0,9% entonces), aunque en el nivel más alto desde el segundo trimestre de 2023 (1,1% entonces). La intención de compra de automóvil, por su parte, se situó en el 5,6%, lo que supone +0,9 puntos más que durante el trimestre anterior (4,7% entonces) y el nivel más alto de este año, aunque sin llegar a recuperar del todo el nivel del año pasado (5,8% entonces; también durante el IV.tr.2024).