COYUNTURA ECONÓMICA DE GIPUZKOA-Octubre de 2025: El estancamiento de la industria lastra el avance de la economÃa de Gipuzkoa
Resumen ejecutivo
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El estancamiento de la industria lastra el avance de la economía de Gipuzkoa.
La economía mundial muestra una notable resiliencia con un crecimiento que se mantiene cercano al 3% e indicadores de actividad en ascenso. No obstante, el comercio mundial está en desaceleración debido a la incertidumbre geopolítica y el aumento del proteccionismo.
Los indicadores de incertidumbre global se han reducido, especialmente tras el acuerdo entre EE. UU. y la UE en julio, que estableció un arancel general del 15% sobre las exportaciones de bienes europeos. Este acuerdo se considera más favorable para EE. UU. y podría tener un impacto negativo de hasta medio punto en el PIB de la UE.
La evolución económica de EE.UU. es crucial en este momento. Tras una caída del PIB del -0,1% en el primer trimestre de 2025, durante el segundo rebotó un sorprendente +0,8% intertrimestral, debido a la fuerte caída de las importaciones. Sin embargo, se anticipa un otoño de menor confianza empresarial, un mercado laboral que muestra señales de enfriamiento y presiones inflacionistas que la impulsaron al 2,9% en agosto, la más elevada desde enero. Finalmente, el dólar se está debilitando considerablemente frente al resto de monedas, cayendo más de un 10% frente al euro desde enero.
La Eurozona mantiene un crecimiento modesto. El PIB se desaceleró en el segundo trimestre de 2025 hasta el +0,1% intertrimestral, lastrado por la caída de las exportaciones. Países clave como Alemania (-0,3%) e Italia (-0,1%) experimentaron caídas en el 2 trimestre. Sin embargo, el PMI compuesto de la Eurozona pasó a ser expansivo en agosto (51 puntos), un máximo de 12 meses. Este avance se debe al fuerte aumento del PMI manufacturero (+5,6pp). Por el contrario, la confianza de los consumidores sigue en niveles anémicos. La Producción Industrial de la UE creció un +1,1% en el primer semestre de 2025, pero la evolución mostró divergencia ya que siguió cayendo en Alemania (-2,1%), Italia (-1,2%) y Francia (-0,4%). Por su parte, la inflación retomó su senda de moderación, cayendo al 2,1% interanual en agosto.
Con todo, el problema de fondo sigue siendo que Europa enfrenta un grave problema de pérdida de competitividad, con inversión rezagada en comparación con Norteamérica y China, especialmente en sectores estratégicos.
Por su parte, España destaca por su fuerte demanda interna y creación de empleo. La economía española mantiene ritmos de crecimiento "envidiables" en el contexto europeo, con el PIB creciendo un +0,7% en el segundo trimestre. Se prevé un aumento medio anual en 2025 de alrededor del 2,4-2,8%. El mercado laboral es muy dinámico, con un crecimiento de puestos de trabajo del +0,8% en el 2 trimestre. Pero la inflación general en España muestra resistencia a la baja, escalando al 2,9% en septiembre.
En este contexto, la economía de Gipuzkoa mostró durante el primer semestre una evolución más robusta que lo previsto y acumuló un crecimiento del +2,2% respecto al año pasado. En el conjunto de Euskadi el crecimiento acumulado fue del +2,1%.
Este crecimiento se produjo gracias a la demanda interna, frente a una contribución negativa de la demanda exterior. Aumentó el consumo, fundamentalmente el de los hogares, mientras que el consumo de las AAPP mostró durante el segundo trimestre una evolución bajista. La inversión también mostró una evolución positiva.
Por el lado de la oferta el sector servicios continúo siendo el principal motor del crecimiento, aunque también la construcción mostró una evolución positiva. La industria, apenas acumuló crecimiento durante el primer semestre tras evolucionar a la baja durante el segundo trimestre.
Así, la industria de Gipuzkoa, motor histórico del territorio, continuó inmersa en una fase de estancamiento. La producción industrial acumuló durante los ocho primeros meses del año una pequeña disminución del -0,1% respecto al año pasado (-0,1% también entonces). Acumularon disminución la mayoría de las ramas, aunque fue la metalurgia y productos metálicos (la rama industrial con más peso) la que más crecimiento restó. La evolución negativa de esa mayoría de ramas se vio compensada fundamentalmente por la evolución positiva de la fabricación de material de transporte y en menos medida la maquinaria y equipo.
Esta atonía industrial guarda gran relación con el retroceso de la demanda externa, si bien las exportaciones de mercancías medidas en valores corrientes acumularon durante los siete primeros meses del año un crecimiento del +4,6% respecto al año anterior, recuperando lo perdido entonces (-3%). El crecimiento de las exportaciones se debió al material de transporte, a los aparatos eléctricos, a la maquinaria específica y a los metales no ferrosos, mientras que fueron las exportaciones del sector del automóvil las que más crecimiento restaron. Cabe destacar, sin embargo, que sólo las exportaciones extracomunitarias aumentaron, casi un +14% hasta situarse en máximos, mientras que las exportaciones a la UE acumularon una disminución de casi el –3% y alcanzaron el nivel más bajo en cuatro años.
A pesar de la incertidumbre y el contexto incierto, el empleo del territorio se mantuvo al alza, aunque a un ritmo más moderado que el año pasado. Así, la afiliación total a la Seguridad Social se situó en septiembre un +0,6% por encima del nivel del año pasado y la afiliación al régimen general un +0,9% por encima. Este aumento se debió en gran medida a la rama de la Sanidad y Servicios Sociales, a las actividades profesionales, científicas y técnicas, a la hostelería, al transporte y almacenamiento y a la construcción, aunque cabe destacar, también, la contribución positiva de las actividades administrativas y de servicios auxiliares y de las actividades artísticas, recreativas. La afiliación industrial, por el contrario, se situó ligeramente por debajo del nivel del año pasado (-0,2%a/a), fundamentalmente por la metalurgia y productos metálicos y por la fabricación de vehículos de motor.
Con todo, esperamos que la economía de Gipuzkoa crezca en 2025 entre un +2,0% y un +2,4% y se creen entre 2.000 y 3.000 empleos asalariados netos de media anual, principalmente en el sector servicios, aunque también en la construcción se podría crear empleo. En la industria el balance podría ser de estancamiento.
Los resultados obtenidos de la Encuesta sobre Coyuntura Económica realizada a las empresas entre el 3 y el 19 de septiembre van en la misma línea que los datos más macroeconómicos y reafirman la idea de que la industria exportadora es el principal foco de riesgo:
- Situación del mercado: La confianza repunta, pero persiste el pesimismo en sectores clave.
- Facturación y ventas: Estancamiento general por la caída industrial.
- Cartera de pedidos: Niveles débiles persisten en la industria.
- Utilización de la Capacidad Productiva: Se sitúa en el 82,5% gracias a la construcción y los servicios. Se mantiene del 80% en la industria.
- Plantillas: El 86% de las empresas prevén mantener o aumentar su nivel de empleo.
- Factores de preocupación: La preocupación por los costes laborales y el absentismo se disparan.
| Rueda de prensa. 3 de octubre de 2025 (es) | Prentsaurrekoa. 2025ko urriaren 3a (eu) |